交银外洋发布洽商答复称，保管昆仑动力（00135）“买入”评级，诀别下调公司2024-26年中枢牟利5.4%/2.9%/3.6%，同期下调公司贪图价至9.08港元。派息计谋方面，公司惩处层在客岁线路，2024年全年派息贪图与中期的派息比率一致在43%，2025年按贪图进一步提高至45%，2024/25年股息率为4.4%/5.1%，仍有一定诱惑力。

该行线路，革新昆仑动力的盈利展望及估值。该行觉得内地自然气需求受暖冬影响，对公司零卖气销售的同比增长有所影响，同期LNG接纳站诈骗率亦受2024年4季度入口量转弱所影响，该行亦上调惩处用度展望。

答复中称，由于2024年4季度运行的冬季较往年祥和，内地自然气需求在2024年11月出现同比着落，该行亦调低公司工营业及住户用气量。公司加气站业务在2024年运行与母公司资源重组，该行估量公司仍在2024下半年转让贪图权，因此在期内仍有约5亿方来自加气站的销售。追念，该行估量公司在2024年全年零卖气销售同比增长8.6%。

因2024年11月运行内地自然气入口量同比着落约1%，该行亦调低公司LNG接纳站2024年的诈骗率展望1个百分点至89%。LNG加工场方面，该行仍保管公司2024年LNG加工量同比增长16%的预期。同期该行凝视公司已往荆棘半年用度的漫衍，调高2024下半年的惩处用度展望。

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